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2013-05-23 12:21
求翻译：Beyond documenting stylized facts, the second dimension of this paper is that it allows us to shed light on dividend and repurchase theories that were developed over the last 40 years. Overall, we find that repurchase policy is better explained by the Miller and Modigliani (1961) framework than is dividend policy. That是什么意思？ 待解决
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Beyond documenting stylized facts, the second dimension of this paper is that it allows us to shed light on dividend and repurchase theories that were developed over the last 40 years. Overall, we find that repurchase policy is better explained by the Miller and Modigliani (1961) framework than is dividend policy. That
问题补充： |
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2013-05-23 12:21:38
除了记载程式化的事实，本文的第二个方面是，它可以让我们摆脱对被开发在过去40年来股息及回购的理论光芒。
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2013-05-23 12:23:18
在提供风格化事实之外，第二个维度本文是它允许我们显示股息的清楚和再买在过去40年期间被开发的理论。总之，我们发现再买政策更是好用米勒和Modigliani (1961)框架比股息政策解释的。即经理明显地表明操作和投资决定比份额再买重要。
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2013-05-23 12:24:58
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2013-05-23 12:26:38
超越记录的典型的事实，本文件的第二个维度是它允许我们揭示股息和回购被开发了在过去 40 年的理论。总体而言，我们发现比股利政策，回购政策更好地解释由米勒和利亚 (1961) 框架。就是管理人员清楚地表明，业务和投资决定是比购回本身股份更重要。相比之下，为股息、 派息的水平也被认为是与增量投资，和之前将削减股息将引发外部资金。然而，增加股息，是次要的投资决定。虽然最近削减股息税税率，导致在一些公司开始，我们的调查和访谈显示大多数公司的管理人员普遍认为税不是一个影响派息的选择的主导因素。此外，我们不找经理的意见符合赔付客户解释。不同的假设和所涉问题的几个理论，高管认为回购是同样作为作为股息对投资者
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2013-05-23 12:28:18
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